Stellantis a picco in Borsa: 22 miliardi di svalutazioni EV e zero dividendi nel 2026

Il gruppo automobilistico ha comunicato svalutazioni e oneri straordinari per circa 22 miliardi di euro nella seconda metà del 2025, che si riguardano principalmente piani prodotto, le piattaforme elettriche e la supply chain EV. L'azienda prevede un risultato netto negativo per l'intero esercizio 2025, con il titolo che ha perso oltre il 20% in una sola seduta (fonte Stellantis).

La mossa deriva dalla sovrastima della transizione verso i veicoli elettrici. Il management ha rivisto i piani industriali perché i volumi EV attesi risultano inferiori alle previsioni e i margini non raggiungono i target prefissati. Di conseguenza, Stellantis ha cancellato alcuni modelli e ridotto gli investimenti su batterie e componenti.

La voce maggiore ammonta a 14,7 miliardi di euro per i cambiamenti nei piani prodotto e il write‑off degli asset EV. Altri 5,5 miliardi derivano da garanzie, ristrutturazioni e oneri operativi. Il gruppo ha anche annunciato l'emissione di obbligazioni ibride fino a 5 miliardi di euro per rafforzare la liquidità e nessun dividendo 2026.

Con conseguenze non marginali sul titolo STLA sul NYSE, ora sotto quota 10 dollari dopo un calo del 20% circa, mentre sulla Borsa Italiana STLAM ha subito lo stesso tonfo con trading sospeso temporaneamente. Il mercato interpreta la guidance 2026 come migliorativa su ricavi e margini rispetto al 2025, ma resta scettico sulla velocità del recupero.

Ora Stellantis punta a riallineare la gamma tra veicoli termici, ibridi e elettrici, rispondendo a una domanda EV più lenta del previsto. L'azienda ha ceduto quote nelle sue joint venture sulle batterie, come NextStar Energy a LG, per ridurre il più possibile le esposizioni non redditizie. La ristrutturazione include tagli ai costi fissi e focus su modelli ad alto margine, con il simbolo dell'inversione di marcia che rimane il ritorno alla produzione della 500 ibrida.

Gli analisti prevedono un 2026 di transizione con ricavi stabili o in lieve crescita, ma margini operativi ancora sotto i picchi del 2024. Il titolo resta volatile, con il "reset" di Stellantis che segna un punto di inflexion per il settore auto europeo, costretto a rivedere i piani green in base a dinamiche di mercato reali.